4 สัญญาญ ตลาดทุนฟองสบู่ นักลงทุนแห่เก็งกำไร ตลาดหุ้น และ คริปโต

ตลาดทุนกำลังเจอกับ 4 สัญญาญฟองสบู่ที่น่าจับตา

สำนักข่าวรายงานความเคลื่อนไหวตลาดหุ้นสหรัฐที่กำลังกลับมาคึกคักอีกครั้ง พร้อมกับการซื้อขายเก็งกำไรที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งนักลงทุนอาจมองว่านี่เป็นสัญญาญก่อนที่ตลาดจะเกิด ฟองสบู่ และ ที่สำคัญเลยนักลงทุนกำลังจับตามอง 4 สัญญาญต่อไปนี้

หุ้นเก็งกำไรกำลังมาแรง

หลังจากความวุ่นวายในเรื่องภาษีในเดือนเมษายน 2568 ที่ผ่านมา หุ้นก็ดิ่งลงก่อนที่จะแห่ไปลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง เช่น คริปโตเคอร์เรนซี่ และ หุ้นของบริษัทเล็ก ราคาหุ้นหลายๆตัวฟื้นตัวอย่างโดนเด่น ทั้งราคาหุ้น Opendoor Technologies บริษัทอสังหาริมทรัพย์ ออนไลน์พุ่งขึ้น 377% นอกจากนี้ยังมีหุ้น GoPro และ Krispy Kreme ที่ปรับตัวขึ้นมาได้อย่างโดดเด่นอีกด้วย การกลับมาของการเดิมพันแบบ You Only Live Once ทำให้นึกถึงช่วงที่ตลาดคึกคักสุดๆในปี 2021 ที่นักเทรดเดอร์ออนไลน์ ปั่นหุ้น Gamestop ร้านค้าปลีกในช่วงที่ห้างกำลังซบเซา ทำให้มีมูลค่าสูงถึง 2.4 หมื่นล้านดอลลาร์ในเวลาสั้นๆ ก่อนที่ตลาดกระทิงจะสิ้นสุดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยปรับสูงขึ้น หุ้นกองทุน ARK Innovation ETF เป็นกองทุนรวมของบริษัทเก็งกำไรจำนวนมาก แต่ยังขาดทุนสุทธิ ปรับขึ้นกว่า 36% ตั้งแต่ต้นปี

คริปโตพรุ่งแรง หลายบริษัทแห่ถือ Bitcoin เก็งกำไร

ราคา Ethereum และ Bitcoin พุ่งสูงขึ้นมากในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาได้รับแรงหนุนจากนโยบายสนุบสนุนคริปโตเคอร์เรนซีของรัฐบาลทรัมป์ และการยอมรับที่เพิ่มขึ้นจากสถาบันการเงินกระแสหลักนอกจากนี้ยังมีนักลงทุนรายใหม่ที่เข้ามาดันราคาขึ้นไปอีก ได้แก่บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่กักตุน Bitcoin เอาไว้ นั่นก็คือ Trump Media & Technology Group ประกาศเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมาว่าได้สะสม Bitcoin และ หลักทรัพย์เกี่ยวกับ Bitcoin ไว้ประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตามผู้เชียวชาญออกมาเตือนว่าการกระทำอาจจะเพิ่มความเสี่ยงในตลาดคริปโต และทำให้เกิดการเทขายที่รุนแรงขึ้น หากคำเตือนเหล่านั้นก็ไม่ได้ยับยั้งให้บริษัทประมาณ 60 แห่งจากการดำเนินกลยุทธ์ที่คล้ายคลึงกัน

ราคาหุ้นพุ่งแพงเกินไป

หลังจากที่หุ้นกลับมาอยู่ในระดับเดี่ยวกับเดือนเมษายน การฟื้นตัวของตลาดก็มีการกระจายตัวไปมากกว่าแค่หุ้นกลุ่ม Magnificent Seven และ บริษัทใหญ่ๆ ด้านเทคโนโลยี ตอนนี้เริ่มมีหุ้นจากกลุ่มธุรกิจอื่นๆเข้ามามีบทบาทเช่น บริษัทการเงิน, อุตสาหกรรม และ บริษัทสื่อสาร ทำให้ดัชนี KBW Nasdaq Bank พุ่งขึ้นกว่า 7% ในเดือนที่ผ่านมา โดยทั่วไปแล้วนักวิเคราะห์มองว่า การฟื้นตัวของตลาดที่กระจายตัวเป็นสัญญาญที่ดีของตลาดกระทิงที่ยั่งยืน แต่อย่างไรก็ตามมูลค่าหุ้นตอนนี้ถือว่าสูงเกินไปมาก โดยค่าพรีเมียมความเสี่ยงของหุ้น หรือ Equity Risk Premium ซึ่งวัดจากส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนจากกำไรที่คาดการณ์ของ S&P 500 กับผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐอายุ 10 ปี เข้าใกล้ศูนย์ หมายความว่าผลตอบแทนพิเศษที่ควรได้จากการถือหุ้นเมื่อเทียบกับพันธบัตรที่มีความเสี่ยงต่ำกว่านั้นแทบจะหายไปแล้ว ซึ่งนักลงทุนมองว่าเป็นสัญญาณที่ไม่ดีต่อสุขภาพของตลาด

เศรษฐกิจสหรัฐ แข็งแกร่งทามกลางสัญญาญที่ต้องตรวจสอบ

ความกังวลในช่วงแรกว่ามีมาตรการภาษีอาจจะทำให้เงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นและฉุดรั้งการเติมโตทางเศรษฐกิจแต่ภาพรวมเศรษฐกิจสหรัฐคงแสดงความยืดหยุ่นและเดินหน้าต่อไปได้อย่างต่อเนื่องอย่างไรก็ดี ท่ามกลางความแข็งแรงนี้ ยังมีสัญญาญบางอย่างที่ต้องจับตามองใกล้ชิด สิ่งที่นักเศรษฐศาสตร์หลายคนกังวัลมากที่สุดคือการชะลอตัวอย่างรุนแรงในตลาดแรงงาน ซึ่งยังไม่เกิดขึ้นจริง หากตลาดแรงงานเข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างรุนแรง อาจจะส่งผลให้การใช้จ่ายของผู้บริโภคหยุดชะงัก